□谢宏章

在股市中的术语有很多,如果你是个股市新手,在炒股之前,最好是先去了解这些专业术语,免得到时候在炒股的过程中,它认得你,你却不认得他。比如说股票对冲这一股票术语,大家都知道是什么意思吗?

  岁末临近,广大基民又将打开账户、盘点得失。回眸这一年来非同寻常的投基经历,广大基民或许已发现,牛市投基最好的策略是“反常”。

鹏哥科普一下:股票对冲,是同一时间买入一外币,做买空。理论上,买空一种货币,要银码一样,这才是真正的对冲盘,否则两边大小不一样就做不到对冲的功能。

  “应时”不如“反季”

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澳门大金沙乐娱场app,  精明的消费者大多知道“反季节”消费的益处。同样的商品,如果“反季节”购买,就能以相同的钱数买入更多的商品,或能以更少的钱数买入同样多的商品。投基也一样,不同的基金都有自己的“旺销期”和“滞销期”,当此基受冷落的时候,彼基却受到广大基民的追捧,进入了销售的“旺季”,价格也一路上扬。一段时间后,彼基开始了漫长的“冬眠”,而此基却渐渐“复苏”,甚至出现了被人争抢的销售“旺季”,价格随之出现大幅上涨。基民若能做到“反季节”投基——“滞销期”买入,“旺销期”卖出,往往能胜人一筹。

对冲的方法:

  “反季节”投基与随大流、赶时髦正好相反。实际投基中,基民一是在理念上要确立与众不同的投基思想,进行“逆向思维”,敢于“人弃我要”;二是在操作中要学做“另类”,“我行我素”,不去凑“应时”热闹,不去赶“应时”时髦。有些基金,基民虽然非常看好,但在多数情况下“反季买入”要比“应时买入”强许多,即使要买,也不应在“应时”,而要等“反季”到来时。当然,“反季节”投基也有个前提,这就是基金的质地要好,估值要合理,还有就是要采取长线价值投资的策略。如果是基金质地有问题,或采取的是短线操作,那就需另当别论了。

股票对冲的方法和资金对冲。投资的股票,股票满仓时候的股价下跌,空仓时候的股价上涨。在股指期货没有推出前,若将股票和资金对冲,就能避免上述情况出现。股票与资金的对冲,就是折中的办法。在一般情况下,什么时候都不满仓,不空仓,任何时候都有股票又有资金。对于心态平和的投资者来说,在大盘和个股不同的位置时候,才能适当调整仓位的轻重。作为一般的投资者,均不宜采取满进满出法操作。

  “极端”不如“对冲”

股票与资金对冲。投资股票最担心的事莫过于满仓时股价下跌,空仓时上涨。对此,如果能将股票与资金对冲,就可避免或减轻这种担惊受怕情况的出现。所谓股票与资金的对冲,说白了就是采取折中的办法,就是在一般情况下,什么时候都不满仓,也不空仓,任何时候都既有股票又有资金。只有对于那些心态平和、感觉尚好、进退自如的投资者来说,在股票大盘和个股不同的位置,才可适当调整仓位的轻重。如随着行情的上涨,逐渐降低仓位,直至认为可能见顶、风险已大时进行阶段性空仓;随着行情的下跌,逐渐增加仓位,直至认为可能见底、机会已来时进行阶段性满仓。否则,作为一般的投资者,均不宜采取满进满出法操作。

  上证指数从高点6124点一路狂跌最低至1664点,跌去了4400多点,跌幅高达72%,满仓者损失惨重;紧接着,又从1664点单边上涨到了3478点,涨了一倍还多,空仓者错失良机。无论在这轮堪称股灾式的暴跌面前,还是在今年牛气冲天的市道里,做得好的基民既不会大伤元气,也不会欣喜若狂,不讨巧的基民则熊市损失惨重,牛市错失良机,其重要原因之一便是选择了“极端”的投基方法。基民若想降低投基风险、减轻投基压力,快乐、轻松地买卖基金,不妨摒弃“极端”做法,进行“对冲”投基。

不同股票间对冲。某一点位、多少仓位确定后,在具体品种选择时也不宜采取“单兵作战”的方法,而应有多只股票可供选择,在买入时机上更不宜过于着急,而要学会适时等待。

  “对冲”的具体方法多种多样,主要有:一是基金与资金“对冲”。一般情况下,什么时候都不满仓、不空仓,什么时候都既有基金又有资金,不宜采取“满进满出”法操作;二是不同基金品种间“对冲”。某一点位、多少仓位确定后,在具体品种选择时也不宜采取“单兵作战”的方法,而应有多只基金可供选择;三是同一基金里“对冲”。即仓位里可以区分为固定筹码和流动筹码,用这两类不同的筹码来“对冲”。比如将仓位里的部分筹码作为固定品种,其余部分作为流动筹码,当持有的基金上涨一段时间后,就将流动部分“出掉”,如再涨,则将固定部分也“出掉”。当下跌一段时间后,再将固定部分“捡回”,如再跌,将流动部分也“捡回”;四是家庭成员间“对冲”。比如夫妻、父子、母女、兄妹、姐弟等,你做多、我做空,你买入、我卖出,你重仓、我轻仓,你买此基、我买彼基等等。

同一股票的对冲。有些投资者对某些品种情有独钟,不离不弃,喜欢“从一而终”。对这种股票,仓位里可以区分为固定股票筹码和流动筹码,用这两类不同的筹码来对冲。

  “多动”不如“少动”

与其他投资方法一样,对冲炒股法也离不开买、卖点的把握,也不可能有百分之百的成功率,关键在于投资人的期望值,只要自我感觉满意,就是最好的投资方法。或许有人认为,对冲法炒股难以使投资收益达到最大化,但作为普通散户要明白,真正能够满进满出,且踏准节奏的有几个?对冲法尽管难使收益最大化,却也能有效地降低风险,且使炒股这种充满风险和压力的投资变得轻松和愉快。

  岁末年初之间,基民不妨翻看一下年初时自己持仓的品种和数量。多数基民可能不看不知道,一看吓一跳:假如一直持仓至今,不做任何操作,收益会比频繁操作高出许多。假如对年初以来的操作再作一次选择,许多基民会毫不犹豫地选择持基不动。正反事例都在不断告诫基民:在一轮大牛市里,长线投资才是在牛市里始终立于不败之地、适合多数基民、又能做到轻松自如的制胜法宝之一。

  与短线投基有窍门一样,长线投基也不是没有讲究,更不是随便买入一只基金放起来即可,而是“长”有“长”的门道:一要精挑细选。要选好品种,进行长期跟踪,掌握“变化规律”,熟悉“性格脾气”,以便看准时机,见机“下手”;二要大小结合。这里的“大”,指的是盘子大、市值大的基金。“小”指的是盘子小、市值小的基金;三要分散投资。做到大有大的“组合”,小有小的“伙伴”,最大限度地避免因个基的不确定性而导致的系统性风险;四要早买低买。长线投基的大忌是犹豫不决、患得患失,错过买入的好时机。早买低买的关键在时机要早、越早越好,价格要低、越低越好;五要沉着应对。只要认准方向,看清大势,无论大盘和个基怎样“折腾”,始终做到“闲庭漫步”;六要闲钱闲心。“闲钱”就是投入的资金必须是自有资金,“闲心”就是专心做好自己该做的事。在很多时候,不看行情比“死盯”要管用得多。这也是广大基民在2009年投基实践中用真金白银换来的重要感悟。

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