每经记者李娜

  每经记者 李娜

  12月25日,北京迎来了入冬以来最冷的一天,北京市区早上8时的气温已经降至-10.1℃,但与之形成鲜明对比的是,北京基金公司之间的年度业绩大战却正进行得如火如荼。

  一个有趣的现象是,从2007年以来的年度基金排名争霸战中,皇城根儿下的基金公司总是拔得头筹。“京系”基金公司在业内的地位无人能撼。

  2009年的基金大考可谓是变化丛生。先是基金年度争霸战由“两个人的战斗”演变为三足鼎立,而现在更令人惊讶的是,每年年底的基金业绩大战,在今年已演变成了北京基金公司之间的“内战”:华商基金和新华基金,这两家北京基金公司成为今年的两大黑马;截至本周四(12月24日),今年收益最好的10只基金中,属于北京地区的基金数量已达到了8只。

  今年情况依旧。东方系基金、新华系基金和王亚伟领衔的华夏系基金是年底夺冠的热门。南方的基金公司也不甘示弱,“深系”的老牌基金公司和今年“翻身”的宝盈系基金跳出来“搅局”。“京系”、“深系”各有特色和优势,谁又将笑到最后?

  “京系”基金鏖战前十

  始自2007年的京系基金争夺,从不缺乏精彩桥段:大牛市下中邮基金夺魁,大熊市“二王”争霸,小牛市“三足鼎立”,震荡市华商系异军突起……

  2006年,景顺长城内需增长以182%的优异战绩斩获了年度总冠军。上投摩根阿尔法、富国天益价值、银华核心价值优选等明星基金紧随其后。那一年,京沪深三地基金公司的争夺异常激烈。

  巧合的是,今年岁末的股基争霸,似乎又在上演京系基金争夺:公募基金的焦点人物王亚伟,如同往常一样成为年度第一的有力争夺者,东方系基金和新华系基金则“联手”挑战。

  2007年,华夏大盘精选实现了令人咋舌的220%以上的高回报,使得年度总冠军争夺战提前丧失悬念。

  年初以来,曾一度领跑的鹏华价值优势等深系基金,依然身处第一阵营,成为改写京系基金续写年度冠军的“搅局者”。

  2008年,在单边暴挫的市场中,泰达荷银合丰成长和华夏大盘精选的二王之战,成为了年度压轴大戏。

  京系基金争霸又起

  2009年,二王之战再度上演,只是此次决战的双方演变为了王亚伟和新华优选成长的王卫东。但让他们始料未及的是,就在最近几个交易日,银华核心价值优选异军突起,也加入到了如火如荼的冠军争夺战。另据Wind统计数据,截至本周四,在主动开放式股票型基金中,银华核心价值优选以110.01%的年度回报率暂居榜首,华夏大盘精选以108.26%位居第二,而新华优选成长则是以106.68%排在第三。至此,2009年度基金三甲暂时全部都是北京基金公司。

  历史总会重复上演。岁末的基金排名战,尽管每次的主角并不完全相同,却总和“京系”脱不开干系。距离2011收官已不到两个月,京系基金的争夺战再起。

  另据数据显示,截至本周四,暂列前五位的基金中,只有兴业社会责任一家属于非北京地区的基金公司,前十位的基金中,华商盛世成长、中邮核心优选、华夏复兴等京系基金已占据其中的8席。

  《每日经济新闻》记者统计发现,目前暂时领跑的前十名偏股型基金中,就有7只为京系基金。而在前二十名中,这个数量则占到了一半。来自易天富基金研究中心的统计显示,截至本周四,东方系基金、王亚伟、新华系基金目前是第一集团的“三强”。

  每年年末,市场总有一批黑马基金横空出世。而在今年,华商基金和新华基金无疑就是基金业内公认的两大黑马。值得注意的是,这两大黑马基金也同样诞生于北京。

  偏股型基金中,东方龙基金以2.01%的轻微损失位居榜首,华夏策略精选则以亏损2.31%紧随其后。东方系基金在年初时对市场持有谨慎判断,故旗下偏股型基金整体都十分抗跌。旗下的东方策略成长和东方精选两只基金同期损失都不到4%。

  数据显示,自年初至本周四,华商盛世成长以年度回报率102.53%排在第四位,另一只混合型基金华商领先基金年度回报率也达到了84.55%,位于混合型基金的前列。

  经过了2010年的沉寂,新华系基金在2011年卷土重来,新华泛资源优势、新华优选成长也同样位于目前的第一集团阵营。

  与此同时,新华基金今年的战绩也十分抢眼。新华优选成长一直是年末冠军的有力争夺者,该基金在今年以来也长期处于领先地位,年内回报已然翻番。而另一只新华优选分红,今年以来回报率高达92.74%,位居开放式混合型基金前三名。

  《每日经济新闻》记者梳理发现,在近几年的年末基金排名大战中,除了最牛基金经理王亚伟是常客外,在北京地区的12家基金公司中,就有中邮基金、泰达宏利基金、新华基金、银华基金和华商基金5家基金公司轮番上阵,决战年度股基桂冠。

  两大黑马的核心优势

  在2008年罕见的大熊市中,当年的泰达宏利基金经理,现在已转投私募的王勇掌管的泰达宏利合丰成长,和王亚伟掌管的华夏大盘精选展开了较量;在2009年小牛市中,京系基金争夺战恐怕最为惊心动魄,也令基金圈内人士至今记忆深刻:华夏大盘精选、银华核心价值优选和新华优选成长三强胶着,最后华夏大盘精选以微弱优势胜出;2010年,押宝成长股的华商盛世成长则以绝对优势摘得桂冠。

  就A股市场来说,政策强大的影响力不必多言。那么,为何不是所有北京基金公司都能取得突出的成绩?很显然,政策信息方面的优势只是基金公司业绩突出的条件之一,它们的投研力量起到了更为重要的作用。

  深系基金扮演“狙击手”

  就今年业绩突出的几家基金公司来看,其旗下的投研团队要么保持着过往的出色和稳定,要么就出现了显著的优化改进。华夏基金、银华基金这两大明星,其投研团队无疑是庞大的,其构架在今年也是稳定的。

  就在京系基金排名争夺战烟火重生之时,相比沪上基金,深系基金公司似乎更具备打破这一“怪圈”的实力。

  而华商和新华基金两大黑马,走的则是精细化路线。这两家公司在去年都进行了投研团队的调整。它们今年以来出彩的业绩,正是其投研团队整合后所释放出的积极信号。

  《每日经济新闻》记者统计显示,沪上表现最好的是平衡型基金富国天源,截至本周四净值损失5.46%;偏股型基金中表现最好的是兴全全球视野,同期亏损5.89%;整体表现较好的富国基金,旗下主动偏股型基金也多位于第二集团。

  一位接近新华基金的人士向记者透露,新华基金在去年9月底就开始对投研团队进行重新构架。目前主要是形成了以投资总监王卫东、投资副总监曹名长和研究总监周永胜构成的铁三角模式。同时,新华基金目前还在大力引进新鲜血液,形成以老带新的培养模式。对于新华基金年内出色的业绩,德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为,新华基金最突出的地方在于,它们成功把握住了今年投资主线转换脉络,轮动投资的思路非常突出。

  相反,以鹏华消费优选、博时主题行业为代表的深系基金公司也具备不薄的实力。由于重仓金融、保险行业,一批深系基金从年初以来就位于领跑地位。

  而华商基金之所以在牛年成为黑马,也同样来自于投研团队建设所带来的积极效应。“以前华商基金的投研人士合在一起也不到20人,在今年明显进行了大幅扩充。”华商基金公司某工作人员告诉记者。

  统计显示,自年初至本周四,鹏华消费优选以小亏3.08%的战绩排名靠前。同时,开年以来一路领跑的鹏华价值优势同期净值折损也只有4.34%,博时主题行业的年度损失也在4.3%附近,风格灵活的国投瑞银稳健增长最近也处于明显上升势头。博时价值增长、诺安灵活配置、长城品牌优选等深系基金公司的排位也同样靠前。在过去几年表现不甚理想的宝盈基金,旗下的宝盈资源优选同期跻身前十。

  公开资料显示,仅仅是在华商基金的基金经理岗位上,就有两位同属今年下半年才加盟公司的新人。“可以说,在以往华商基金投资中,对基金经理个人能力更为倚重。相比之下,今年公司上下是真的都品尝到团队建设所带来的果实。”一位十分了解华商基金运作情况的投研人士告诉记者。江赛春表示,华商基金在今年大多数时间都保持了高仓位,其对市场热点的追踪和波段性投资机会的把握略胜一筹。

  业内人士认为,随着年底排名大战的开启,深系基金公司极有可能在最后时刻杀出,打破长期以来京系基金夺冠的怪圈。

  是巧合也是必然

  价值vs成长成为洗牌契机?

  北京系基金公司暂时“包圆”三甲,两大黑马基金诞生于北京,目前的十强席位中京系公司跻身8席,北京地区的基金公司在今年取得了令人惊异的成绩,这是一种巧合还是必然?

  本周,10月宏观经济数据出炉。10月份CPI同比上涨5.5%,较9月份下降0.6个百分点;PPI同比上涨5%,较8月份下降1.5个百分点,与市场预期的基本一致,也印证了经济增长正在放缓的现状。

  “做投资大家都差不多,不会有多少差别的。今年只是个例外,纯属偶然。”某中等规模基金公司的研究总监认为。一位从事公募基金研究多年的分析人士也表示,今年的情况只是巧合。

  而央行在公开市场的操作以及一系列货币政策的微调动作,似乎让公募基金期待的货币政策的放松有了一定理由。

  但北京某基金公司高层人士则表示:“也许真的每个地区投资都有自己的文化吧。这个真不好说!”

  沪上某基金公司投资总监在接受
《每日经济新闻》记者采访时表示,市场对货币政策放松进度的预期不会太快,意大利国债收益率暴涨、希腊公投问题、欧洲债务危机可能会对全球的实体经济产生影响,同时也会倒逼国内货币政策的放松加快,A股未来会有结构型行情。

  一位公募基金圈内的资深人士也表示:“其实京沪深三地的基金投资还是有一定差异的。南边的往往胆子比较大,上海这边搞投资的往往是求稳,主要是因为性格使然,北京那边的基金公司则是具有一定政策信息方面的优势。”

  四季度的吃饭行情一直备受公募基金期待。10月最后一周以来的反弹,基金出现加仓迹象,优质成长股也成为基金青睐的对象。不过在剩下的一个多月里,公募基金的看法并不一致。

  记者观察

  上述投资总监表示,据其了解,业内配置也更偏向成长股方向,未来结构型行情更看好两个方面。一是以消费和内需为主线,主要是那些盈利较为明确的上市公司。另外则看好新经济产业方向,比如移动互联网、节能减排等,对于强周期类上市公司并不是十分看好。

  人才公募基金的根本

  博时主题行业的基金经理邓晓峰则认为,目前宏观政策重点已由抑制通胀过快上涨,转为防止通胀水平在下行过程中出现反弹。宏观调控出现了选择性放松,系统性压制蓝筹公司股价表现的时间正在过去。就市场本身而言,创业板和中小板的反弹仅仅是下跌途中的中继,这些公司的股价仍然远高于合理水平。

  每经记者李娜

  邓晓峰认为,去年市场打着经济转型旗号对中小板、创业板进行投机,抛弃具有竞争优势的蓝筹公司,是中国资本市场的一次资产错配和扭曲。扭曲正在以一种痛苦的方式逐渐被修正。回归基本面的过程将持续,“时间在事实这一边”。蓝筹公司的估值回归和中小盘公司概念炒作的调整将交织在一起,成为未来的主线。

  今年年末的基金业绩大战,北京基金公司成为了主角,这当中偶然中透露着必然。

  无法避免的是,成长风格与价值风格的较量,对现在净值差距并不大的基金领跑阵营来说,将成为一次重新洗牌的机会,也是一次名次重排的契机。

  在2009年,基金公司高管和公募基金经理的变动都非常频繁。一些优秀的公募基金经理选择了投奔私募。而专户一对多业务的试水,也使得不少基金公司频频抽调“老人”输血一对多,原本就已凸显的基金经理人才荒更是雪上加霜。在高峰时期,基金行业曾出现了每天换一名基金经理的罕有现象,基金公司公募投研团队受到的冲击可想而知。

分享到:

  在这场争夺战中,业绩突出的大基金公司投研团队保持着它们惯有的稳定,在投研团队积极建设后收获颇丰。而二三线基金公司在极力吸引人才、花大力气搞人才团队建设之后,也品尝到了丰美的果实。可见,上下拧成一股劲儿,齐心协力搞投资才是基金公司制胜的核心秘密。

欢迎发表评论  我要评论

  专户业务是一项具有广阔空间的新兴业务,然而,从专户的销售和运作来看,跌破面值跑输公募的现象,显然让那些愿意率先吃螃蟹的投资者们感到失望。就现有基金公司的业务来看,公募基金依然占据着绝对的比重。基金公司也许需要重新考量:把公募的老手和骨干们纷纷抽调到专户,在长远的将来,到底是不是一桩合算的买卖?

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

&nbsp&nbsp&nbsp已有_COUNT_条评论  我要评论

&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

Author

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注