近期基金公司收益点评

  徳圣解读:从二季度策略来看,多数基金认为指数面临重要的窗口期,二季度震荡上行的动力很大,从而也进一步看好低估值蓝筹板块的投资价值。

  对于目前市场,来自通胀预期、新股上市、可能的房市调整政策等因素下,市场向上动能较弱,震荡的压力逐步加大,我们对此也一直强调投资者谨慎心态。整体来看,本周市场是市场内在的技术性调整,不改市场向上趋势,但是投资者仍应继续保持谨慎。对于目前的基金投资者可以继续逢跌分步补仓,布局2010年基金投资格局。

转发此文至微博)

  一周基金市场回顾

  上周基金业绩的分化根本原因还在于基金对市场转变的反应不同、投资思路的差异和调整速度。大盘风格基金中有部分行动较慢、投资思路调整力度不够的基金下跌较大,如宝盈、华富、融通等系基金。而中小盘风格、操作灵活的基金整体出逆势上涨、超越大盘和基准指数,如长城、华商、华夏等基金。另外,上周债券基金整体继续表现微幅上涨态势,相对成为一些投资者的避险选择。

  QDII基金集体表现出色。临近年末,盘点全年基金业绩,QDII基金集体表现出色。截至12月14日,QDII基金今年以来平均净值增长率为59.26%,其中涨幅最大的是海富通中国海外股票(QDII),该基金今年以来涨幅已达到86.29%。具体来看,9只QDII基金中涨幅超过60%的有4只,其中表现最好的前3只分别为海富通海外、交银环球、工银全球,分别上涨了86.29%、75.80%和65.11%。QDII基金中业绩最低的也超过30%,高于A股偏股基金最低业绩。

  上周,随着基金一季报的披露完毕,投资者可以对照对自己的基金组合做一下检查修正。这其中要注重基金投资灵活性、风格是否适应未来一阶段市场、组合中大盘和中小盘风格基金配比,这对于提高组合收益性,避免后期市场较大风险十分必要。

> 相关专题:

  • 基金专家江赛春专栏

&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

> 相关专题:

  • 基金专家江赛春专栏

&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  近期基金市场热点点评

  上周五政策面对房产调控的加强成为上周最大的利空,加之隔夜美股大跌,高盛信用危机对全球资本市场的冲击,使得上周市场大幅下挫,重回三千点下震荡调整。从管理层对地产的强力调控决心来看,地产板块短期内较难走出政策压力,而后期调控政策的不确定性则可能继续压制大盘蓝筹股上冲动力,市场风格转换短期内较难看到希望。从目前市场来看,估值因素对市场的调节作用已经开始降低,在价值型大盘股长期低迷态势下,中小盘、题材股继续备受资金关注,即使其估值泡沫已经很大。对于后市,题材概念仍会表现强于大盘股,风格转换较难实现,市场短期内仍处于相对弱势调整,不具备做多的条件。对于投资者而言,借助近期一季报的披露契机,对组合基金适当调整对于后市投资仍十分必要。

&nbsp&nbsp&nbsp已有_COUNT_条评论  我要评论

  具体来看,4月22日的一周内(4.16—4.22),股票方向基金指数全线下跌,偏债指数继续微涨。股票指数方面:德圣开放式基金净值指数跌2.54%,股票型基金净值指数跌3.33%,偏股混合型基金净值指数跌1.37%,配置混合型基金净值指数跌0.47%;债券指数方面:偏债混合型基金指数涨0.35%,债券基金净值指涨0.37%。

  一周股票市场回顾

  上周市场大幅下跌,尤其是大盘蓝筹股的大跌,使得基金整体业绩有所下滑。但是由于后期风格分化严重,基金周度业绩出现明显分化。封闭式基金指数周度下跌近1%,多数基金呈现下滑走势。开放式基金方面则业绩分化严重,其中中小盘风格基金在大盘低迷下依旧取得较多的正收益,如周度前十的基金平均周度业绩上涨4%以上,超越大盘表现,而周度后十的基金跌幅7%以上。上周表现最佳的基金有长城双动力、华商盛世、宏利效率,周度上涨5%左右;而上周表现最差的基金多数为大盘风格指数基金宝盈沿海、嘉实50、申巴300,周度下跌8%以上,大大落后大盘表现和基准指数表现。

  本周国内市场大幅调整,而国际市场却平稳上升,以海外、亚太等异于A股市场的QDII投资基金则一只独秀。其中交银、华夏、工银、银华等基金公司旗下的QDII基金都表现较好。而A股投资为主的基金公司中积极风格的基金业绩跌幅较大,如益民、长盛、鹏华等基金公司。

  截至4月18日,共有21家基金明确了二季度投资策略,其中16家正式发布了二季度投资策略报告。多数基金公司认为,二季度我国经济有望继续保持强势,市场在对蓝筹股纠偏过程中震荡向上的概率较大。

  具体来看,截至12月17日的一周内(12.11—12.17),德圣开放式基金净值指数跌2.30%股票型基金净值指数跌2.52%,偏股混合型基金净值指数跌2.57%,配置混合型基金净值指数跌2.19%,偏债混合型基金指数跌0.93%,债券基金净值指数跌0.44%。

  基金公司高管频繁“换血” 流动加剧

  受基础市场大幅下跌影响,本周基金市场整体跌幅较大。封闭式基金方面,沪深两市基金指数跌幅均在2%以上。开放式基金方面也是全线尽墨,配置和保守风格基金整体跌幅较小,如荷银预算等基金,风格积极的股票型基金则跌幅较大,如鹏华动力、华夏复兴、融通先锋等基金。

  21家基金二季度策略:低估蓝筹+主题成长

  从本周市场来看,市场出现大跌一方面在长期盘整下,市场风格转换处于酝酿期,而蓝筹股未能很好配合,市场无连续性热点,技术上存在下跌的诱因。另一方面年底房价大幅上涨引发政府对房价的政策调整,在连续的对二套房限制后,18日发布对开放商拿地50%首付规定,从土地投资上进行限制。周五这一针对房地产的调整政策导致大盘继续向下。另外新股加速发行再度对二级市场资金形成一定的压力,从而导致本周的大幅下滑。

  受上周五房地产重拳调控政策影响,上周一市场遭遇今年以来最大单日跌幅,大盘下穿3000点,狂跌150点,跌幅-4.79%。大幅下跌以大盘蓝筹股为首,逆转上周微幅反弹格局,以地产、金融跌幅最大。随之指数仍未能充分消化利空,大盘指数连续表现低迷,个股表现强于大盘,部分中小盘股率先反弹,表现抢眼。交易量方面,较上周未出现明显的减少,市场资金后期流入中小板块。从行业表现来看,金融、地产跌幅较大,电子、通信、医药、零售等行业表现较佳,大跌之后反弹迅速,位于周度涨幅前列。而在中小板块行业中以消费、业绩预增、电子电器等概念继续表现强势。

  基金整体减仓明显,布局下阶段投资。基金连续经过年内最大幅度的主动增仓之后,偏股型基金最近两周连续减仓,目前股票基金的平均仓位已经降至80%左右。其中市场风格转换成为基金减仓的重要原因。业绩比较稳定、安全边际高的大市值股票受宠,而中小市值股票经过3个多月的上涨风险较大,客观上给市场风格转换提供了内在要求;而11月经济数据显示出的经济复苏的确定性,也为风格转换提供了外部条件。

  38只基金减仓超5% 有基金清仓地产、银行股

  截至12月17日的一周内(12.11—12.17),上证指数跌2.30%,深圳成指涨3.44%。其他指数方面,中小板综指跌3.05%,上证180跌2.43%,上证50跌1.79%,沪深300跌2.71%。

  一周基金市场回顾

  德圣基金研究中心 

&nbsp&nbsp&nbsp已有_COUNT_条评论  我要评论

  本周市场在连续盘整后再度大幅下跌,大盘跌破3200整数关口并继续向下挑战3100点关口,各大指数也纷纷出现2%左右的跌幅,弱势市场特征明显。交易量方面保持平稳,未出现明显的放量大跌。板块方面,前期活跃的中小盘板块跌幅惨重,农林、造纸、食品等板块跌幅较大,另外受政策调整的房地产板块也出现较大下跌,而大盘蓝筹板块金融、采掘、金属等板块则整体跌幅较小。

  昨日A股惊天一跌有力地证明,基金连续三周下调仓位显然是做对了。德圣基金研究中心仓位测算结果显示,上周各类以股票为主要投资方向的基金加权平均仓位均有小幅下降,其中大型基金平均仓位为84.26%,较前周85.43%的平均仓位有所下降,主动减仓幅度为1.34个百分点。38只基金减仓超5%。

  如果说基金经理的频繁变动是去年基金业发展的一个特点,那么今年这种变动已经“传染”到了基金公司的高管们。根据相关公告统计,今年以来已有9家基金公司的13名高管离开了原来的工作岗位。分析人士表示,对于基金公司高管的变更,投资者可以关注但无需过分敏感。此轮基金业高管的变动始于去年12月末,信诚、华商、益民和泰信等多家基金公司发布公告,密集宣布公司高管变更事宜,涉及总经理、副总经理各职位共5人。从类型上看,基金公司高管变更涉及董事长、总经理、副总经理、投资总监、市场总监等多个重要职位。

  徳圣解读:从基金上周的减仓动向来看,在连续政策压力下,多数基金对于地产等大蓝筹行业都保持谨慎心态。虽然基金中长期看好银行地产,但是短期内仍旧担心风险的集中释放。

  截至4月22日的一周内(4.16—4.22),股票市场:上证指数跌4.18%,深圳成指跌1.33%。其他指数方面,中小板综指涨2.48%,上证180跌4.61%,沪深300
跌4.61%。债券市场:国债指数周度微涨0.02%,企业债指数周度微涨0.22%,企债表现好于国债。

  近期基金市场热点点评

  徳圣解读:基金高管的变动与基金公司的投研体系密切相关,尤其是投资总监这一职位。从历史上高管的变动来看,一个好的投资总监可能将一个基金公司带入上升通道,反之亦然。高管变动本身是自然的,对于投资者而言关注所投资基金的投资总监和总经理的变化更为重要。

  一周股票市场回顾

  德圣基金研究中心

Author

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注